Dana 12. studenoga 1920. u talijanskom je Rapallu potpisan sporazum kojim se Kraljevina SHS odrekla gotovo cijele Istre, Zadra te otoka Cresa, Lošinja, Lastova i Palagruže. U pregovorima su Kraljevinu SHS zastupali predsjednik vlade Milenko Vesnić, ministar vanjskih poslova Ante Trumbić i ministar financija Kosta Stojanović, dok su Italiju predvodili premijer Giovanni Giolitti, ministar vanjskih poslova Carlo Sforza i ministar obrane Ivanoe Bonomi.
Sporazumom su Italiji dodijeljeni i Trst, Gorica i Gradiška te dio slovenskih krajeva, iako nije dobila cijelu Dalmaciju. Rapallskim je ugovorom predviđena neovisna Slobodna Država Rijeka, koja je 1924. godine Rimskim ugovorom prešla pod talijansku vlast.
U javnosti je ugovor izazvao veliko nezadovoljstvo jer je razdvojio područja koja su do tada bila gospodarski, prometno i obiteljski povezana.
